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阿里巴巴发行80亿美元的债券,可能的用途会有哪些?是否会用作收购之用?-阿里巴巴集团

网络整理 2017-03-09 债券

阿里巴巴发行80亿美元的债券,可能的用途会有哪些?是否会用作收购之用?

【匿名用户的回答(66人赞同)】:

Prospectus - 债券章程
eRed - 电子版非正式发债章程
Use of Proceeds - 募集资金用途
tender offer - 投标收购外在债券
existing credit facilities - 现有的信贷工具
Revolver - 循环信贷
Covenants - 契约条款
Investment Grade -可投资评级。 BBB以上
collateral - 担保物

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两个字答案:还钱

(我最近休假就详细的来说)

和你们想的不一样,所有公司发债券都必须说明这个钱是拿来干什么的,“债券章程”上都有一页叫做“募集资金用途”. 对于一般那些每年都发几次,大家都熟悉,并且每次就发那么一点的公司,他们可能不用说的很详细(一般"for general corporate purposes"是最简单的回答)。比如Verizon,可能今天说要“投标收购外在债券”一部分高息票的老债券,后天就马上宣布发新债券,傻子都知道这钱会拿来干啥(他们老干这事)。

但是阿里巴巴这第一次,又是国外,又这么大,肯定要说清楚。

这是Alibaba的“电子版非正式发债章程”(Electronic Red herring prospectus, 所以上面没有具体数字)的“募集资金用途”页:
概括一下,这个钱主要拿来是还以前的“现有的信贷设施”的。(一般来说看到这个就往“循环信贷”上想),具体是哪些我后面详细说。
然后"for general corporate purposes“其实就是废话,所有都会写,所以不用管。

同时下面还有一段说了,啊,拿它来还债只是我们现在的想法,但是同时这个钱给我们了就是我们的,在商业环境变化万千的情况下,我们有可能拿它来干别的。
这其实也是句废话。当然拿小部分,几百个million之类的干别的不会有什么影响,但是如果把大部分拿去投资/扩张,首先穆迪和SP不会放过他们的,A+必然不保,而且名声也坏掉。更何况之前的“循环信贷“上也有不少”契约条款“限制了他们能增加杠杆的程度。
其实大公司的Corp Fin就那么一回事,只要还想要Investment Grade的评级,公司很难改变自己的金融结构,拿着这边的低利率债去投高回报投资的情况上市公司都基本不可能。能真正投资的都是拿自己的现金.

这是“Description of Material Indebtedness“页
关于这个“现有的信贷工具”:

2013年四月拿了一个80亿的“循环信贷”,2014年9月就全部用掉了。(后面就是说是浮动利率)
这个用掉的“循环信贷”是为了还2013年拿的40亿的一个债和它的利息,以及兑现雅虎的优先股和这个优先股的所有积累的股息。(某些优先股也可以当债来看),还有“general corporate purposes"(废话)
后面一句解释了这个用掉的“循环信贷”是拿什么来担保的。
2014年8月又有至今没有拿过的一个新的30亿的”循环信贷”,为的是“working capital and general corporate purposes"(现在理解为毛我说这个是废话了吧)
然后解释当我们有Investment Grade的评级时,最后这个“循环信贷”的“担保物”的要求也会被放开一些。(只有发债券才会有评级,这又是另外一个发债券的好处)

所以这个债券发来其实就是还这些银行债的。

【韩宇梵的回答(0人赞同)】:

概括一下,这个钱主要拿来是还以前的“现有的信贷设施”的。(一般来说看到这个就往“循环信贷”上想),具体是哪些我后面详细说。
然后"for general corporate purposes“其实就是废话,所有都会写,所以不用管。

Tags:阿里巴巴集团   债券发行  

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