我用个简单的说法来解释吧，先说原理：
股票是虚拟资本，它的总价格并不完全对应真实资本，所以如果从整个股市的宏观角度来看，股市的市值是全部股票按照最近成交价进行的加权计算，所以所谓的蒸发其实是成交价的下跌造成的虚拟资本总值的下降。
然后举个例子就明白了：
假设股市里只有一只股票，单价为1元，总量为100股，全部都由A持有，B不持有股票，但是持有200元现金，全世界就他们俩人。那么全部的资本额就是200元现金，和市价100元的股票。
B看好股票未来的发展，所以愿意花120元购买这100股，A同意，成交后（不计算交易费用），A拥有120元现金，B拥有80元现金和市价为120元的股票。全部的资本变为200元现金和市价120元的股票。看，仅仅是B对于股市的预期变化并购买，就造成了股市市值的增长，股市这20元的增加是虚拟资本的增加，也就是媒体常说的“泡沫”。
之后由于该股票的发行公司表现不好，没有分红，B觉得自己判断错了，想要卖掉，最后100元和A成交，那么最后A拥有100元市值的股票和20元现金，B拥有180元的现金，整个市场还是200元现金，但是股票回到了100元，就是所谓的“蒸发了20元”。
相比最初，股票的价格没有变，但是A和B的资本量发生了变化，所以股市的蒸发仅仅是虚拟资本的变化，实体资本变化是由于虚拟资本变化过程中产生的现实资本转移。这才是股市的实质。

想不到过了这么久，这个问题还被翻出来，还有好多人没看懂，于是我反思自己的答案恐怕确实没说透，特地来补充。
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大家之所以会问这个问题，是对“钱”的概念有所混淆。
钱是人类制造的用来量化价值的商品。
顾名思义，钱有黑字所描述的两种功能：

1.量化价值：这里只是衡量商品等价于多少数量的钱，而不需要实际存在一笔钱。
2.作为商品交易：利用钱的商品属性进行交易，这里必须是实际存在的钱。

但由于这两个功能通常是关联发生的，所以很多人会把它们混淆、捆绑，但其实这两个概念是独立的。
举例：央视鉴宝栏目，专家鉴定这个古玩价值40万，他并不需要现场拿40万出来买下来。

问题核心：“值多少钱”和“有多少钱”是两个不同的概念，前者是描述商品价值，后者是描述资金量。

股市同理，大家把“股票值多少钱”和‘股市里流动的资金’搞混了。有人以为股票值多少钱，股市里就有同样数量的钱，当股票价值缩水20%的，他们会觉得有等价于20%的钱也不见了。

其实，所谓的股市里的钱蒸发了，是指股票贬值等同于多少钱损失了，并不是真有一笔等价的钱“蒸发”了。

PS:有人提到交易才能确定价值，这个概念也是错误的。价值是商品的固有属性，钱只是用来衡量价值的，而不是决定价值的。
-----------------------------------------以上为2015.6.14补充----------------------------


蒸发了，就是彻底没了，不进入谁口袋。

股市的股票可以理解为一种商品，这种商品的价值和市场对它的估值有关。

拿一个苹果举例，你有一个苹果，今天苹果卖3块一个，明天降价卖2块一个，你的苹果还是苹果，但是从价值上，你损失了1块，这就是蒸发。

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看了后面人的回复，我觉得必须要做点补充。
首先我很感谢有些人对我回答的补充，另外也觉得有的人对股票理解有错误。

觉得长的人直接看加粗部分。

很多人提到股市蒸发，还是有人得利的，这样的说法也对，但是这是针对整个经济体系的，市场中任何一件商品的价格变化，必然带动影响了整个市场。
就好像猪肉掉价了，卖肉的亏了，但是消费者赚了。但是单独谈猪肉，它的价值是蒸发了。
所以很多人提到股市是一个交易的过程，这没有错，但是这其实和股市蒸发增值是两个不同的概念。
怎么在股市赚钱，傻子都知道，低买高卖。
股票不存在生产的过程，只有交易的过程，赚钱的方法就是涨的时候持有，跌的时候交给别人持有。
所以股市有著名的“搏傻理论”，股票赚钱就是比谁更傻，更傻的人会在跌的时候接盘，就会赔钱。

很多人理解，赚的钱就是别人赔的钱。这是错误的。
股票真正赚的钱，是该股票的市场价值的变化，所以你能在升值的时候去持有，贬值的时候做空。
你赚多少和别人亏多少无关，只是股票的价值发生了变化。
所以玩股票赚钱，关键是何时持有的问题。

之前我也提到，因为股票也是一种商品，它和普通的商品基本上没有区别。
最大的区别是股票没有其他意义，股票仅有的意义就是他所代表的股权。在中国，这个股权只能在股市上体现他的市场价值，所以中国股票的唯一功能就是交易。
不像苹果还可以吃，还可以做糖。但是如果单从交易形式上，它们没有区别。

anyway，这次我拿房子来举例。我十年前买了个房，当时只要10W，现在转手可以卖80W，房产商建好后卖给我，整个过程它一直是我的房子，它涨了70W，这个过程没人亏损，只是我在持有房子的过程中，它的价值发生了变化。
蒸发也是一个道理，在商品价值的属性上，股票和房子没有任何区别。


还是那句话，我们要做就是股票增值的时候持有，亏损的时候不持有而已。

@estray我认为这位的比喻非常恰当，不过稍微做个补充。
我认为股市蒸发的钱的确是不翼而飞了，只是这笔财富不一定完全的消失，其中有一部分可能进了做空方的口袋。

股市虽然不是赌场，但是拿赌场打比方更容易让你理解。
股市利益参与者有政府，收印花税，证券公司，赚佣金，私募上市公司等主力机构，吃散户钱，最后，就是散步，韭菜。散户要交易，先交一笔佣金给证券公司，印花税给政府，剩下的钱，你在赌场里怎么玩都行，赚是你本事，不赚是常态，别说你散户了，很多证券经纪人也赚不到钱，他们就是靠拉人炒股赚佣金。所以，散户能活下来就非常非常不错了。
你是散户，如果你亏钱了，那就必然在另外几个利益参与者那里。

股票不是零和游戏零和游戏就是有人赔，必有人赚。并且赔的与赚的数值相等，例如赌-博、期货。 股票是虚拟经济，在股票上涨时，几乎所有人的都赚钱，在股票下跌时，几乎所有人都赔钱。 例如，您有一个古董，有专家称值10万元，过一段时间，有人说值100万元，您的财富（虚拟）增加了，但并没有人赔钱。又过了一段时间，又有人说只能值50万，您的财富（虚拟）减少了，但也没有人赚钱。 大盘在狂跌之中，没人赚钱，股民们亏的钱，是由于对股票的重新定价。 总之，所谓的股市里的钱蒸发了，是指股票贬值等同于多少钱损失了，并不是真有一笔等价的钱“蒸发”了。赚的钱不完全就等于别人赔的钱，你赚多少和别人亏多少无关，只是股票的价值发生了变化。股票真正赚的钱，是该股票的市场价值的变化，所以你得在升值的时候去持有，贬值的时候做空，赚钱与否关键看何时持有。

股市是一个虚拟经济，股价只是一个货币符号，在不同点位下代表着不同的数字。整个股市有2/3处于非流通状态，加上流通价的下跌产生了一定杠杆效应。“事实上，股市是流通者的4万亿撬动着13万亿的资本流动。当时计算的市值也并非代表真正有那么多货币在股市。”
举一个简单的例子来说，你有三亩地，以1万元的价格卖了一亩给别人，于是市场价就是1万元，你还有2亩，身价就是2万元。后来那个人把地转给另一个人，2万元成交，于是每亩市场价升到了2万元。于是你的资产就要重新计算了，变成4万元。最后那亩地被辗转交易多次了，最后接手的人用了100万元，于是最新的市场价达到了100万元，你资产又要重新计算了，你有200万元了。后来碰到经济萧条，最后接盘的人被迫以1万元卖掉土地，市场价格又回到了1万元。你的资产打回原形，从200万元到起点2万元，中间蒸发了198万元。其实就是一场纸上富贵，并没有真实金钱的损失。 可见，市值蒸发并不等同于真实的财富缩水，这种蒸发的奇观源于“边际撬动”的现象，即某个交易日里仅仅有10％的股票交易，就能把股票价格带到一个不可思议的高度，那么其他90％的没参与交易的股票也自动分享了这一“疯狂的荣耀”，于是乎，市值是一个怪物，它有属于自己夸张的“数字杠杆”。

股市的钱是赚不完的，心态才能决定成败！不管你是把握不好买卖点的朋友，还是被套的朋友都无需气馁，一时的失败不代表以后不会成功，善于把握机会就会成功。

首先你这问题就存在问题
“股市蒸发的钱去到那里了？”
个人理解股市蒸发的不是钱，而是市值。每只股票数量可认作不变，即使增发，也是拿钱换来的
实际上是钱被人赚走了，股票的价格掉下来了，市值也就蒸发了
钱是怎么没的？ 那是被大户赚走了，打个比喻，某只股票有1000股，价格5块，大户开始悄悄收集，当收集800股的时候股价涨到了8块钱，其持仓平均成本可能是7块钱，那么现在市值8000块，因为外边只有200股持股人数最多200人，因为上涨所以惜售，这就是人性的贪婪，于是大户可以继续高价扫筹，在从技术指标上做出多头排列，金叉买入，在当日各类排行中上蹿下跳尽兴表演，赚足眼球，于是便将股价推到了一个满意且能轻松退出的价位，同时可能消息面再出现各种利好，于是吸引来了众多散户眼巴巴的等待，比如股价到了15块现在市值就是15000块了，现在大户开始发善心了，你不是看好吗，好，我现在开始给大家分股票了，于是在各种技术指标的配合下进行派发，最后派发完毕，1000股分给了800个人，而股价可能还在14块，但是大户走了，没有人能动用大量资金再把股票拉起来，于是开始长久横盘，或者无量阴跌，接着便出现了抢反弹，抄底散户，但是时间久了，有耗不起的割肉了，看明白的割肉了，浅套的也割肉了，于是股价就一步一个台阶的掉下来了，在没有新的大户坐庄的情况下，下跌就没有止境。于是前被转走了，股票市值蒸发了。。道理就是这么简单，但是实际情况却要复杂的多，这只是一个简单的例子，现在混庄时代什么情况都有可能发生。
另外，股市不是零和游戏，因为还有手续费和税

被低买高卖的人赚走了，就这么简单，明白了这个道理，就知道怎么炒股了。

-_-||和房地产性质一样，就是权贵集团对蚁民的收割，比房产周期短，看不透这个的股民基本都亏。

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